為提升國內基金市場之產業競爭力，金管會在109年底發布「資本市場藍圖」政策，以打造具前瞻性與國際競爭力之資本市場為目標，並在「提升金融中介機構市場功能及競爭力」之策略執行下，由集保結算所歷經多時的研究規劃及系統開發，於今年6月底完成「境內基金集中清算平台」建置並正式上線服務，境內基金市場之結算交割，自此邁向更加標準化、自動化的服務模式。

服務緣起，改善成本效率

在國內，投資人要辦理基金投資，有許多管道供其選擇，包含：銀行、證券商、投信及投顧事業等，故基金投資具有相當程度的可近性，但在便利服務的背後，其實存在著複雜的市場作業機制；國內市場提供投資人基金投資服務的銷售機構繁多，惟綜觀其銷售方式約略可分為以下3種：

一、透過特定金錢信託方式由銀行或證券商銷售基金予投資人（市場稱信託方式），並銷售機構各自向投信事業委託之基金保管銀行，按各基金專戶分別辦理款項收付作業。

二、一般基金銷售機構（如證券商、投顧事業等）以自身名義為投資人辦理基金交易（市場稱綜合帳戶方式），並由銷售機構委託集保結算所，處理其交易資訊傳輸及款項收付。

三、投信事業自行對投資人銷售服務（即市場上所稱投信直客），由投資人逕向投信公司下單，並依投信事業指示及作業方式，對基金保管銀行之各基金專戶辦理款項收付。

投信事業所發行之各檔境內基金，常委託予不同的保管銀行管理，形成38家投信事業及24家基金保管銀行處理約800餘檔開放式基金、約3,500餘個基金專戶之作業網絡，對應上述不同基金銷售及款項處理模式，此「多對多」之資訊流與金流，更衍生市場作業與匯款成本偏高等議題，有改善成本效率的空間。

研究規劃，確立平台發展

　　為降低境內基金市場整體款項收付作業成本，集保結算所自108年起，便開始投入專案工作及研究，分析國內基金市場之服務現況，整理比較美國、德國、韓國、日本與中國等國際間主要金融市場之基金款券交割制度相關資料，以及辦理業者研討交流會議與意見調查等。

經評估國際主要市場運行基金集中清算制度已逾數十年，並透過集中清算之款項收付機制，可簡化投信事業、基金銷售機構及保管銀行款項處理程序，顯著降低整體市場作業成本，集保結算所爰於111年3月向金管會提報建置境內基金集中清算平台之規劃案，並金管會於同年5月發布函令推動投信基金之集中清算與款項收付機制，責成集保結算所建置「境內基金集中清算平台」，促進基金市場之整體作業效率。

在確立集中清算業務之發展方向後，集保結算所運用過去多年來服務國內基金市場之豐富經驗，打造集中清算平台資訊系統，將目前境內基金市場多對多的款項作業，轉換為「多對一、一對多」的模式，並邀集多家投信事業、銷售機構與保管銀行業者共同辦理測試後，於今年6月底正式上線服務，相關業者將自7月起陸續參與使用清算平台。

業務配套，鼓勵市場參與

除了資訊系統之外，配合境內基金集中清算之業務運行，集保結算所也同步完備「境內基金集中清算業務操作辦法」、「境內基金集中清算服務收費標準」、「境內基金集中清算配合事項」之訂定，並投信投顧公會也對應修正「證券投資信託基金募集發行銷售及其申購或買回作業程序」部分條文，以及各類型基金證券投資信託契約範本與證券投資信託基金銷售契約範本，供相關業者遵循及應用。

而為促進投信事業踴躍參與「境內基金集中清算平台」，集保結算所特別提供「早鳥優惠」方案，投信事業只要在今年底前上線使用清算平台辦理款項收付作業，即可享有112年及113年2個年度均免費使用清算平台之優惠資格。另外，金管會也在今年2月修訂「鼓勵投信躍進計畫問答集」，公告投信事業於今年底前上線使用清算平台，亦可向金管會申請符合「鼓勵投信躍進計畫」中「其他對提升我國資產管理業務經營與發展有具體績效貢獻事項」之認可。簡言之，投信事業加入清算平台，不僅可以促進市場價值，更也豐富自身企業價值，主管機關爰鼓勵市場業者能夠積極參與，共同躍進增值。

循序漸進，擴大服務場景

基金集中清算之服務機制，為市場作業基礎工程的變革，將影響市場業者既有之作業規則與慣性，考量該等業者對於標準化之作業方式需逐步調適，以及多數業者有系統排程及人力資源重疊等議題，故今年6月上線的「境內基金集中清算平台」，先以總額交割之服務模式，提供投信事業、保管銀行與銷售機構（B2B）間之交易與款項收付服務，並集保結算所就已完成系統測試及相關契約修訂之業者，安排分批上線，待前述B2B機制運作順暢後，將接續評估規劃投信與直客（B2C）間之交易款項收付服務，以及更進階的淨額交割服務機制。

立足過去，展望未來，「境內基金集中清算平台」的服務上線，僅是基金市場轉型升級的起點，後續仍有許多更具深度和廣度的精進工程，集保結算所將在主管機關指導及支持下，持續與基金市場的相關公會及業者攜手合作，發揮基金市場中介機構之服務量能，提升國內基金產業之市場競爭力。