臺灣集中保管結算所

集保結算所將推出

ABCP 無實體發行作業

95.3.28

集保結算所昨天正式開業，立即為貨幣市場增加一項加值功能，自本月27日起短期受益證券及資產基礎證券(ABCP)的發行作業，均改以無實體化方式進行。這是該類商品被納入「票券集中保管結算交割制度」以來，我國貨幣市場的又一重大進展。

集保結算所表示，票券集中保管結算交割制度自93年4月起運作，建立了各類短期票券的初級與次級市場，以及到期兌償的結算交割機制，並且採取款券同步(DVP)與即時總額清算(RTGS)的辦理方式，為市場提高了作業效率並降低了風險。該制度所涵蓋的結算商品標的，包括交易性及融資性商業本票(CP1及CP2)、銀行承兌匯票(BA)、銀行可轉讓定期存單(NCD)及短期受益證券及資產基礎證券(ABCP)等5類。其發行作業截至目前為止，都是採用實體的方式。

鑑於發行期限在一年以內的受益證券及資產基礎證券，本質上屬於短期票券，由實體發行改為無實體發行，當可有助於活絡該商品在次級市場的交易。因此集保結算所與主管機關、中央銀行以及票券商、受託機構與實券保管銀行等積極商洽，完成了將ABCP的發行作業，由實體改為無實體的規劃及系統開發。新的作業方式已於本月中旬完成相關演練與系統測試，因此定於本年3月27日，與集保結算所開業的同一天正式上線，提供參加人更加便捷的服務。

自從金管會於93年9月16日核准臺灣土地銀行申請募集發行「臺灣土地銀行受託經營世平興業應收帳款證券化受益證券」以來，短期受益證券及資產基礎證券(ABCP)即在貨幣票券市場日益蓬勃發展。截至95年2月底，ABCP發行額已達500億元左右。由於這項證券化商品享有6%分離課稅的優勢，業已成為投資人租稅規劃下的新興理財工具。